直接蒸腾冷却需求或大幅度的进步继续看好AI算力 投研陈述

  开源证券近来发布通讯职业周报：直接蒸腾冷却需求或大幅提高，继续看好AI算力。

  终端客户对AI智算需求旺盛，互联网厂商加大AIDC、服务器等算力基础设施收购力度。BAT2024年前三季度总本钱开支为867.21亿元，同比增加119.80%，2024Q3总本钱开支为362.30亿元，同比增加117.15%，环比增加57.93%。2024年服务器本钱开支方面，据Omida数据，全球服务器本钱开支约为2290亿美金，其间，字节跳动本钱开支约为80亿美金，腾讯约为60亿美金，阿里巴巴约为30亿美金，互联网厂商继续投入算力基础设施建造，算力集群高密度化开展，对服务器及机柜散热提出更高要求，有望拉动直接蒸腾冷、液冷散热设备需求。

  大模型运用本钱再下降，互联网厂商运用比赛加重，AI运用落地加快继2024年12月中旬字节豆包大模型降价之后，12月31日，阿里云宣告第三轮模型降价，降幅高达80%以上。其间，Qwen-VL-Plus直降81%，输入价格仅为0.0015元/千tokens，创下业界最低价格。功能更强的Qwen-VL-Max降至0.003元/千tokens，降幅高达85%。依照最新价格，1块钱可处理约600张720P图片，或1700张480P图片。互联网厂商AI模型竞赛加重，继续下降模型运用本钱，有望加快AI运用开展。

  主张注重AIDC智算中心产业链：【国产算力芯片】获益标的：寒武纪、海光信息等；【字节/阿里/腾讯/百度等AIDC供货商】引荐标的：润泽科技、宝信软件；获益标的：光环新网、世纪互联、奥飞数据、万国数据、科华数据等；【服务器电源】获益标的：欧陆通、麦格米特等；【柴油发电机】获益标的：科泰电源、玉柴动力、泰豪科技、潍柴动力等；【变压器】获益标的：金盘科技等；【液冷】引荐标的：英维克；获益标的：申菱环境、网宿科技、科华数据、高澜股份、申菱环境、依米康、飞荣达等；【铜衔接】获益标的：博创科技、华丰科技、沃尔核材、鼎通科技、神宇股份等；【交换机及芯片】引荐标的：盛科通讯、紫光股份、中兴通讯；获益标的：锐捷网络等；【服务器】引荐标的：紫光股份、中兴通讯；获益标的：浪潮信息、华勤技能、烽烟通讯；【光通讯】引荐标的：中际旭创、新易盛、天孚通讯、中天科技、利市光电；获益标的：华工科技、光迅科技、长光华芯、源杰科技等。

  危险提示：5G建造没有抵达预期、AI开展没有抵达预期、中美交易冲突（开源证券 蒋颖,陈光毅,雷星宇 ）